К примеру:

Теперь берём каждый столбик и складывеем биты в байты, получается что-то типа: 0x64 0xE6 0x59 0x9A 0xDE 0x4C 0x00 (S)
И так далее до 360 байт=столбиков, как могли заметить каждая буква это 7 байт (это DOS шрифт 7x8) итого в окружность можно уместить около 51 символа.
Рисуй что хочешь, пиши в еепром, и воля!

1 байт = 8 бит
Вот смотри. Я запостил выше картинку со словом Spider. Внизу картинки можно наблюдать строчку типа 0123456789...
Эта строчка нумерует СТОЛБИКИ. Теперь разбиваем картинку на столбики, а в каждом столбике по 8 квадратиков. Тот квадратик, что закрашен чёрным = 1, что не закрашен =0.
Теперь пишем столбик сверху вниз:
0: 01100110
1: 11100110
и так далее.
Если откыть Калькулятор, выбрать Вид-Инженерный и в изменившимся виде калькулятора выбрать Bin и написать эту последовательность нолей и едениц, затем выбрать Hex. То получим чсло:
0: 0x66
1: 0xE6
и так далее. Вот эти циферки, а точнее их последовательность и кодирует изображение.

Более подробно смотрим ЗДЕСЯ